政策驱动下 “新三板”扩容有望提速
2012-02-09 08:41:01 来源：搜集整理 作者：苦乐人生 评论：0 点击：
上周国务院常务会议的内容是，研究部署进一步支持小微企业健康发展，其中明确提到“支持小型微型企业上市融资”。
中国证券网综合报道 上周国务院常务会议的内容是，研究部署进一步支持小微企业健康发展，其中明确提到“支持小型微型企业上市融资”。就目前我国资本市场结构而言，即使是中小板或者创业板，也只是适合中小企业直接融资，其“上市门槛”绝大多数小型微型企业依然无法企及。因此，门槛更低的直接融资市场“新三板”，应该更适合小型微型企业，而这一政策也被市场解读为，“新三板”即将正式推向全国的信号。
在推进新三板的具体措施上，我们看到，一方面，监管部门对新三板主办券商业务资格，授予的进度明显提速，2011年共有18家证券公司，获得新三板主办券商业务资格。另一方面，去年末有6家新三板企业集体挂牌，新三板挂牌企业突破了百家。此外，近两年全国各地交易所遍地开花，由于部分交易所存在交易制度缺陷、监管不力等问题，对资本市场安全有潜在隐患，这也是新三板推广的一种阻碍因素。而去年11月开始了交易所清理整顿风暴，国务院同意建立由证监会牵头的，清理整顿各类交易场所部际联席会议制度，有助于消除各地交易所，对场外市场推行形成的干扰。
券商表示，新三板扩容作为重要的场外交易市场，丰富了中国的资本市场结构。但却对二级市场上的中小板和创业板股票，有一定的挤出效应。由于大多数高科技类企业，今后可以在新三板市场直接挂牌交易和进行融资，那么二级市场上市，将不再成为一种十分稀缺的资源，中小板和创业板股票的价值将被重估，对目前中小板和创业板高市盈率的发行，形成一定的压制。
不过券商还指出，新三板扩容对私募股权基金等创投类公司形成直接利好。以前创投类公司要实现退出，主要是通过二级市场上市来实现。今后，创投类公司不仅可以通过新三板市场，转让已有的投资项目，实现退出，还可以更便捷的寻找到优质的公司进行投资。因此，私募股权基金等创投类投资，今后将成为市场的一个投资热点。
