2011年伊始，股市跌跌不休，市场各方对于资本市场的预期也逐步调低。
这种预测调低来自几个方面。首先，政府逆周期调控的趋势越来越明显，经济越好，调控的可能性就越强，这使得经济增长的利好被逐渐抹平；其次，房地产调控可能还会继续，这也使市场预期调低。
另外，目前市场在基本面和市场表现之间又缺失了一环，即股市供需失衡。从2009年开始，新股发行就一直保持较快速度，直到现在也没有放缓，这已经在市场中产生极大的副作用。
这个问题包括两个方面，第一，供给总量已经非常巨大。2010年A股融资总额全球第一，但市场表现却全球倒数，而高价发行的问题一直没有得到解决。第二，货币紧缩趋势虽然在预料之中，但是并未完全消化，市场流动性正在向偏紧方向发展。一方面供给增加，另一方面则是承接能力不断减弱，风险可想而知。
这里有一个问题，我们到底要建设一个什么样的市场，是融资，还是为了资源配置，或者财富增值，或者3者皆得。现在的情况是融资功能远胜其他。这个问题一直困扰着A股市场，就像牙疼病一样，上涨的时候，人们的情绪被干扰就暂时忘记了，等到下跌时，它立刻跳出来成为干扰市场的主要原因。
在现在的市场中，谨慎已经成为关键，虽然市场情绪会过度悲观，但我们认为，目前还没有到过头的时候，起码基金的重仓股还在支撑。在此背景下，近期投资应该以谨慎为主，安全性应该成为操作的首要原则。
首先要挑选具有安全边际的股票，就像封闭式基金有折价率，安全性就强一些；其次成长性十分确定，比如消费、医药等股票，每年增长确定在30%以上；其三绝对股价不能高，最好在8元以内。值得注意的是，消费、医药板块前期受追捧，估值炒得非常高，这次大幅调整之后，很多个股的估值已经被打得很低。风水轮流转是投资市场的普遍规律，近几年的冷门股，及有可能成为下一波行情中的热门股。
