巴菲特成功的主要因素
2015-02-10 11:59:17 来源:搜集整理 作者:苦乐人生 评论:0 点击:
巴菲特的原则是:不要频繁换手,直到有好的投资对象才出手。巴菲特常引用传奇棒球击球手特德·威廉斯的话:“要做一个好的击球手,必须有好球可打。”
一、赚钱而不要赔钱
巴菲特经常引用的一句话是:投资的第一条准则是不要赔钱;第二条准则是永远不要忘记第一条。因为如果投资1美元,赔了50美分,手上只剩一半的钱,除非有百分之百的收益,才能回到起点。
巴菲特最大的成就莫过于,从1965年到2006年间,历经3个熊市,而他的伯克希尔·哈撒韦公司只有2001年出现过亏损。
二、别被收益蒙骗
巴菲特更喜欢用股本收益率,来衡量企业的盈利状况。股本收益率是用公司净收入除以股东的股本,它衡量的是公司利润占股东资本的百分比,能够更有效地反映公司的盈利增长状况。
根据价值投资原则,公司的股本收益率应该不低于15%。在巴菲特持有的上市公司股票中,可口可乐的股本收益率超过30%,美国运通公司达到37%。
三、要看公司未来
人们常常把巴菲特称为“奥马哈的先知”,因为他总是有意识地去辨别公司是否有好的发展前途,能不能在今后25年里继续保持成功。巴菲特常说,要透过窗户向前看,不能看后视镜。
预测公司未来发展的一个办法是,计算公司未来的预期现金收入,在今天值多少钱。这是巴菲特评估公司内在价值的办法。然后,他会寻找那些严重偏离这一价值、低价出售的公司。
四、坚持投资能对竞争者构成巨大“屏障”的公司
巴菲特偏爱那些能对竞争者构成巨大“经济屏障”的公司。这不一定意味着所投资的公司,一定要独占某种产品或某个市场。例如可口可乐公司,从来就不缺乏竞争对手。但巴菲特总是寻找那些具有长期竞争优势、并对公司价值的预测更安全的公司。
五、要赌就赌大的
绝大多数价值投资者,天性保守,但巴菲特不是。他投资股市的620亿美元,集中在45 只股票上。他的投资战略,甚至比这个数字更激进。在投资组合中,前10只股票占了投资总量的90%。晨星公司的高级股票分析师贾斯廷·富勒说:“这符合巴菲特的投资理念。不要犹豫不定,为什么不把钱,投资到你最看好的投资对象上呢?”
六、要有耐心等待
如果你在股市里频繁换手,那就可能错失良机。巴菲特的原则是:不要频繁换手,直到有好的投资对象才出手。
巴菲特常引用传奇棒球击球手特德·威廉斯的话:“要做一个好的击球手,必须有好球可打。”如果没有好的投资对象,那么他宁可持有现金。据晨星公司统计,现金在伯克希尔·哈撒韦公司的投资配比中占18%以上,而大多数基金公司只有4%的现金。