10年股市成为一个循环，从终点回到原点。中国股市不但成为全球资本市场的异数，也让“股市是经济晴雨表”成为笑谈。中国股市到底怎么了？在中国股市的第二个10年的末尾，从普通股民到各界财经人士再到基金经理，市场各方群起炮轰A股弊端。当然，中国股市如今也已“蜚声”国际财经界，比如，《华尔街日报》就撰文发问：中国股市还有救么？
环视亚太股市 A股独自凋零
掐指一算，对于A股来说，“10年”这个数字似乎是一道坎。从1990年开始的第一个10年里，沪综指从99.98点涨到了2001年6月26日的2245点，被视作股市发展的第一轮牛市；在第二个10年，A股经历了6124点和1664点的坎坷，到12月16日，收于2224点，股市在中国经济高速增长的快车道里，跌跌撞撞地奔跑了整整10个年头后，竟然刚好完成了一个轮回，从起点到终点，画上了一个令人心悸的圆圈。
中国股市的10年不振，置于全球资本市场也是一个异数。在这10年时间里，美国道琼斯指数从一万点稳步上涨到一万两千点以上，累计涨幅达22%；欧洲市场，英国伦敦金融时报指数上涨了6%，德国DAX指数涨幅也逾16%。如果说这些市场还离得太远，那么新兴市场和中国其他地区市场的情况，可能更能说明问题。中国在发展中国家上最大的竞争对手印度，股市10年涨幅达417%，印尼和巴西更是以967%和428%的涨幅领跑；与此同时，与A股联系最为紧密的香港恒生指数10年上涨了69%，台湾加权指数涨幅也达27%。唯一值得安慰的，就是法国CAC40指数，10年间32%的跌幅证明着，中国股市不是一个人在沦落。
中国股市的10年不振，彻底摧毁了“股市是经济晴雨表”的教科书理论。10年间，中国GDP(国内生产总值)从2001年的9.9万亿元增长至2010年的39.798万亿元，以302%的涨幅，成为全球经济增速最快的国家，与长期陷入经济萧条和主权债务危机泥潭的欧美发达国家相比，中国的国家财富可谓是爆发性增长。
再来看看上市公司本身，10年间大多数上市公司尤其是国有支柱企业的利润也在大幅增长，即使是今年下半年开始，A股上市公司净利润，平均增速滑落到20%以下，也属于可以傲视全球的业绩。
最后再谈资金面，中国的货币供应量从13万亿元增长至现在的超过84万亿元，增长了546%，可谓是裂变性增长，流动性和热钱四处汹涌流窜。
多少经济学家彻夜思考，多少投资者捶胸顿足地追问：中国股市既不缺整体宏观经济表现，也不差上市公司业绩，更不差钱；相比欧美危机和周边国家，政府和企业的日子几乎可以算是身在天堂，从任何理由上看，都难以理解股市为何会在原地踏步。连《华尔街日报》也撰文发问：“到底中国股市怎么了？中国股市还有救么？”
